2025年秋粮大面积上市在即，新季玉米产销形势成为各方关注焦点。目前贸易商持续出售手中陈粮，库存水平偏低，加之春节后玉米价格整体较强，贸易商整体盈利情况尚可，采购新粮积极性较高，拉动新玉米开秤价高于去年。后期玉米集中上市以后，虽然存在阶段性回落压力，但考虑到我国玉米产需紧平衡的基本格局并未改变，叠加国际市场稳中偏强、进口大幅减少及储备调控政策支撑，市场价格下行空间不大，有望稳定在合理区间。
一、陈玉米价格近期有所回落，不改今年以来总体上涨趋势，拉动新玉米开秤价高于去年
接新前的陈玉米价格走势，是观察新粮市场走势的重要风向标。今年以来玉米价格持续上涨，累计涨幅较大，近期虽出现小幅回落，但较年初涨幅仍在一成以上，且高于去年同期。1月至6月，玉米价格逐步上涨，累计涨幅达16%。9月份，玉米产区批发均价每斤1.12元，较6月份跌3.4%，较年初涨12.0%，同比涨1.8%。其中，东北、华北产区批发均价分别较前期高点跌1.8%、跌1.7%，同比分别涨1.8%、涨5.4%。
今年玉米价格总体上涨受一系列因素提振，包括国家储备调控政策有力有效、玉米及其替代品进口大幅下降、饲用及工业消费需求处于高位等。每年秋粮上市前，贸易商一般都会加快陈粮抛售，为新粮收购做准备，导致陈粮价格下行，与新粮价格相衔接，近期小幅回落总体符合常年规律。
今年新粮上市前，各类主体库存明显偏低，表明今年以来陈粮消化顺畅。据上海钢联数据，截至9月24日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存约212万吨，同比降约20%。截至9月25日，饲料企业玉米库存可用约26天，同比降约7%。截至9月19日，北方四港库存约67.5万吨，同比降约78%。陈粮低库存之下，价格回落幅度明显低于去年同期，有利于提振新粮市场信心，使得今年新季玉米开秤价小幅高开。目前，东北地区玉米新粮已少量上市，黑龙江、吉林等地潮粮主流报价每斤0.82元至0.88元，较去年同期每斤整体高约0.05元，中储粮吉林直属库30水分玉米开秤收购价维持在每斤0.83元至0.88元，较去年同期涨约5%，山东潍坊寿光加工企业收购水分18%以下玉米价格为每斤1.17元，较去年同期每斤高约0.11元。
二、新季玉米增产形势明朗，但全年产需仍保持紧平衡格局
玉米供需基本面是决定价格走势的主线。今年玉米播种面积稳中有增，主产区大部地区光、温、水匹配较好，墒情较为充足，作物长势好，随着粮油作物大面积单产提升行动持续推进，新季玉米单产有望再创新高，玉米丰产形势基本确定。据农业农村部市场预警专家委员会预计，2025/26年度全国玉米产量预计为29616万吨，较去年增加124万吨；播种面积预计为4487万公顷，较去年增加13.2万公顷；单产预计为每公顷6600公斤，较去年增8公斤。
虽然今年玉米大概率将继续高位增产，但综合考虑饲用、工业消费等需求，我国玉米年度产需紧平衡的格局没有发生根本性改变。从饲用需求看，仍保持高位增长态势，预计2025/26年度饲用消费量19350万吨，较上年度持平，较2023/24年度增250万吨。据中国饲料工业协会数据，1—8月累计，我国配合饲料产量2.2亿吨，同比增6.7%，玉米用量占比39.6%，同比增4.3个百分点，其中，8月份配合饲料产量及玉米用量占比同比分别增3.4%、增1.7个百分点。从工业消费看，高位小幅波动，预计2025/26年度工业消费量8450万吨，较上年度增110万吨。据上海钢联数据，1—8月累计，全国主要149家深加工企业玉米消费量4350万吨，同比降约6%，较2023年同期增约10%，其中，8月份消费量约500万吨，环比持平略增。种用消费和食用消费基本稳定。综合看，预计2025/26年度全国玉米总需求为29969万吨，产需缺口虽较上年略有收窄，但仍有约350万吨。
三、预计集中上市后玉米价格或将小幅回落，但大幅下跌可能性不大
玉米产业链长，国内外联动性强，价格走势受多种因素影响。我国玉米产需保持紧平衡格局，新季玉米大量上市后，价格尽管存在一定的阶段性下行压力，但叠加国际价格回升、进口规模处于低位以及储备收购适时启动等因素，预计后期价格大幅下跌可能性不大。一是国际市场需求较好，价格小幅回升。截至8月28日当周，美国新季玉米净销售量高达211.7万吨，连续三周突破200万吨，同比增16.2%。美国农业部在9月报告中将玉米出口预测上调至7557万吨，为创纪录水平，抵消产量增长带来的价格压力。9月份，美国墨西哥湾2级黄玉米平均离岸价每吨205美元，环比涨1.0%，同比涨0.5%。二是进口大幅下降。据海关数据，1—8月累计，玉米及高粱、大麦等替代品进口量为1045万吨，较去年同期下降1879万吨，降幅达64.3%；其中，玉米进口量87.7万吨，同比下降1168万吨，降幅达93.0%。我国玉米进口关税配额720万吨，预计全年进口量保持在200万吨以内，远低于配额水平，对于稳定市场预期、提振市场信心作用明显。三是储备收购始终在市。去年玉米集中上市以来，国家有关部门适时启动收储调控，积极入市收购，增加收储库点，提振市场信心，带动贸易商和企业积极收购。今年新季玉米大规模上市后，预计国家储备调控依然会适时启动，发挥“蓄水池”作用，维持玉米价格运行在合理区间。此外，美联储降息、中美经贸谈判结果等不确定性因素，也在一定程度上利好玉米市场，需持续跟踪研判。(作者：中国农业科学院农业信息研究所 王洋 农业农村部信息中心 王锶贤)
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